I denna Capsim-simuleringskurs finns det tre obligationer av alla sex företag. Företagen är:

  1. Andrews
  2. Baldwin
  3. Chester
  4. Digby
  5. eire
  6. Ferris

Branschsimulering är sensorindustrin. Alla obligationer är tioåriga sedlar. Dessa är obligationerna för runda noll för två övningsrundor.

Den här artikeln kommer att täcka Capsim Simulation för de tre obligationer emissioner i sensorindustrin:

  • Första obligationsemissionen till 11%
  • Andra obligationsemission till 12, 5%
  • Tredje obligationsemission med 14%

Det första obligationens serienummer är 11.0S2014. De tre första siffrorna anger obligationens ränta på 11, 0%. Bokstaven S (serie) skiljer de fyra sista siffrorna, som står för det år obligationen förfaller (31 december 2014). Det nominella värdet på obligationsemissionen är 6 950 000 dollar. Obligationen s avkastning är 11, 0% och stängningsvärdet är $ 100, 00. Obligationsräntan, 11, 0%, är den ränta som betalas till obligationsinnehavarna, vilket är lika med (par) den ursprungliga räntan. Ett stängningsvärde på 100, 00 USD innebär att obligationen säljer till parvärdet, det ursprungliga obligationerbjudandet. The Standard and Poor s (S&P) Bond Rating of B betyder att obligationen är lågt rankad och betraktas som skräp.

Denna obligation är för närvarande till nominellt värde. Låt oss säga att team Ferris vill gå tillbaka hela obligationen tidigt. Ferris betalar $ 6 950 000, plus en 1, 5% mäklars avgift ($ 6 950 000 x 0, 015 = $ 104 250). Mäklare s avgift visas inom den ”andra kategorin” i resultaträkningen. Posten för att registrera denna återköp är: DEBIT: Obligatoriska obligationer 6 950 000 dollar och andra mäklareavgift 104 250 och CREDIT: Cash $ 7 054 425.

Team Ferris s kassaflöden från finansieringsverksamhet visar förtidspensionering av långfristig skuld som ett negativt antal (6 950 000 dollar). I balansräkningen minskas Ferris s långsiktiga skuld med 6 950 000 dollar.

Ibland vill ett lag betala en del av en långsiktig skuld. Till exempel betalar teamet Erie 1 000 000 dollar i skuld vid denna första obligationsemission. En mäklare s avgift på 15 000 USD (1 000 000 x 1, 5%) beräknas med andra avgifter i den ”andra kategorin” i resultaträkningen. Obligationens nominella värde minskas med 1 000 000 (6 950 000 dollar - 1 000 000 dollar = 5 950 000 dollar) plus en faktor på 3 422 dollar beräknat med simuleringen. Därför är det nominella värdet på obligationen nu 5 953 422 dollar, vilket visas i "sammanfattningen av obligationsmarknaden."

BB betraktas som obligationer av investeringsklass. Därför är dessa obligationer en bra investering och kommer inte att vara standard. I simuleringen har alla företag utgivna obligationer med B-rating. S&P-obligationer betygsatta BB, B, CCC, CC och C är rankade skräppobligationer. Detta innebär att dessa obligationer är spekulativa emissioner och kan ha standard.

Det andra obligationens serienummer är 12.5S2016. Denna obligation har en ränta på 12, 5% och förfaller den 31 december 2016. Det nominella värdet på denna obligationsemission är $ 13 900 000, avkastningen är 11, 9% och slutkursen är $ 105, 30.

Denna andra obligation säljer till en premie till det ursprungliga parvärdet på obligationen. Parvärdet är $ 100, 00 och obligationens slutkurs är $ 105, 30, vilket innebär att det har ökat i värde. Det finns en omvänd relation mellan priset på en obligation och obligationens avkastning. När värdet på en obligation ökar minskar räntan / avkastningen. Den andra obligationens initiala ränta var 12, 5%. Nuvarande ränta / avkastning är 11, 9%. Om du köper denna obligation på den öppna marknaden kommer du att betala en premie på $ 5, 30 per obligation ($ 105, 30 - $ 100, 00) och få en betalning på 11, 9% för året. Räntan har sänkts med 0, 6% (12, 5% - 11, 9%). Obligationen har en S&P-rating av "B" och är en skräp-obligation.

Team Ferris betalade en del av denna skuldemission i simuleringen. Ferris betalade mer än parvärdet för att få tillbaka en del av skulden eftersom slutpriset är $ 105, 30 eller $ 5, 30 över parvärdet på $ 100, 00. Överskottet blir en förlust eller avskrivning och återspeglas i den "andra kategorin" i "resultaträkningen."

Den tredje obligationen betecknas 14.0S2018. Obligationsnummer tre har en ursprunglig ränta på 14, 0% och förfaller till 31 december 2018. Det nominella värdet på obligationsemissionen är 20 850 000 dollar. Den nuvarande avkastningen som betalas ut till obligationsinnehavare är 12, 3% och obligationens slutkurs är $ 113, 62. Denna obligation har också ökat i värde och minskat i avkastning. Obligationen säljer till en premie på $ 13, 62 ($ 113, 62 - $ 100, 00) och den årliga räntan till en köpare av obligationen på den öppna marknaden har minskat med 1, 7% (14, 0% - 12, 3%). Denna obligation har också ett S&P-betyg på "B" och anses vara skräp.

Ibland säljs obligationer med rabatt. Ett exempel skulle vara en obligation med ett nominellt värde på 10 000 000 USD till det ursprungliga värdet / parvärdet av 100 $ och en ränta / avkastning på 7, 0%. Vi kommer att utse denna obligationsserie till 07.0S2015. Detta innebär att obligationen har en ränta på 7, 0% och beror den 31 december 2015. Låt oss säga att obligationens stängningsvärde är 98, 00 USD och att räntan är 7, 4%. Därför säljer obligationen till en rabatt på $ 2, 00 ($ 98, 00 - $ 100, 00 = - $ 2, 00). Räntan / avkastningen har ökat med 0, 4% (7, 4% - 7, 0%). När det nominella värdet på den emitterade obligationen är $ 10.000.000 till $ 100 PAR-värde för varje obligation, delar du 10.000.000 $ med $ 100 och får en emission av 100.000 obligationer. S&P värderar denna obligation "A" eller investeringsklass. Om du går i pension och betalar en rabatt, kommer du att få $ 200 000 på återköpet (10 000 000 000 x 0, 98 = 9 800 000 dollar). Detta återspeglas som en negativ avskrivning i den "andra kategorin" i resultaträkningen. Kom ihåg att du betalar en mäklars avgift på 1, 5% varje gång du går i pension.

I Capsim Simulation finansierar obligationsemissioner långsiktig kapacitet och automatisering. En obligationsemission kan också finansiera uppfinningen av en ny sensor. När ett företag emitterar en obligation finns det en 5, 0% mäklars avgift. Låt oss säga att företaget Andrews emitterar 1 000 000 dollar på nominellt värde på obligationer. Kostnaden för Andrews för obligationsemissionen är $ 1 050 000 ($ 1 000 000 x 0, 05 = $ 50 000 + $ 1 000 000 = 1 050 000 $). Denna avgift på $ 50 000 återspeglas i resultaträkningen i den "andra kategorin."

Observera att i Capstone går S&P-räntorna från AAA till D och betyg utvärderas genom att jämföra de aktuella skuldräntorna med primärräntan. När obligationer emitteras i simuleringen är kursen för emissionen 1, 4% över den aktuella skuldräntan. Således, om den nuvarande skuldräntan är 8, 6%, lägger du till 1, 4% och får 10, 0% ränta på obligationsemissionen.

När en obligation förfaller går den långfristiga skulden till aktuell skuld i balansräkningen. Antag att du har ett nominellt belopp på 1 000 000 dollar för obligation 12, 6S2014. Denna obligation förfaller den 31 december 2014. På kalkylbladet 2015 går 1 000 000 dollar i nuvarande skuld och den långsiktiga obligationen försvinner.

Om ditt team inte har någon skuld, lång eller kort sikt, kommer ditt företag att ha en AAA-kreditbetyg. Ditt företags obligationsklassificering släpper en kategori för varje ytterligare 0, 5% i aktuell skuldränta. Således skulle ditt team ha ett AA-betyg i stället för ett AAA-betyg om primärräntan är 10, 0% och ditt företags nuvarande skuldränta är 10, 5%.

Jag hoppas att den här lektionen hjälper eleverna att förstå sammanfattningen av obligationsmarknaden i Capstone Simulation.